從行業發展趨勢看，軍工行業合并預期較強。如航天科工集團和航天科技集團本是“同根生”，1999年由中國航天工業總公司分拆而來，兩大集團均擁有多個科研院所，承擔了我國運載火箭、航天飛船等研發任務。合并后，一方面有利于節約重復項目的科研經費，另一方面有利于加速軍工資產證券化。航天科技旗下上市公司包括航天動力（600343）、航天電子（600879），航天科工旗下上市公司包括航天科技(000901)、航天晨光（600501）、航天長峰（600855）等。
我們認為市場對近期一系列軍工政策出臺的重視和挖掘程度不足,未來政策紅利釋放、確定的內生增長和資產整合注入高預期等將使軍工股的價值得到市場重估。長期我們持續關注軍民融合、信息化建設、航空海洋裝備和軍企改制四條主線,民參軍推薦歐比特（300053）和日發精機（002520）,航空發動機板塊推薦中航動力、中航動控和成發科技,信息化建設推薦海格通訊、航天信息（600271）、振華科技（000733）和閩福發A。
